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Empresas autorizadas como ERIR en España: lista y requisitos

Empresas autorizadas como ERIR en España: lista y requisitos

Respuesta rápida: Para emitir valores tokenizados en España con plena validez jurídica necesita una Entidad Responsable de la Inscripción y el Registro (ERIR) inscrita en la CNMV. A día de hoy, la única ERIR inscrita en el registro oficial de la CNMV es Ursus-3 Capital, A.V., S.A. Solo pueden actuar como ERIR las entidades habilitadas para custodiar instrumentos financieros (entidades de crédito, sociedades y agencias de valores).

Qué es una ERIR y por qué la necesita

La Entidad Responsable de la Inscripción y el Registro es una figura creada por la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (BOE-A-2023-7053). Su función es inscribir y llevar el registro de los valores negociables representados mediante sistemas basados en tecnología de registro distribuido. Cuando un valor se representa en un sistema de este tipo, no hay una entidad de registro central clásica detrás; la ERIR ocupa ese papel y aporta la trazabilidad y la seguridad jurídica que el inversor espera.

Conviene situar el contexto regulatorio. Un security token es un instrumento financiero, de modo que se rige por MiFID II (Directiva 2014/65/UE) y por la propia Ley 6/2023, y queda fuera del Reglamento MiCA, que excluye expresamente los instrumentos financieros de su ámbito (Reglamento (UE) 2023/1114, art. 2.4). La ERIR es, por tanto, una pieza del mercado de valores, no del régimen de criptoactivos. Si quiere ver cómo encaja frente al registro tradicional, le será útil nuestra comparativa ERIR frente a Iberclear.

Lista de entidades inscritas como ERIR

La fuente única y fiable es el registro oficial de ERIR de la CNMV. A la fecha de este artículo figura una sola entidad inscrita:

Ursus-3 Capital, A.V., S.A.: primera y, por ahora, única entidad inscrita en el registro de ERIR de la CNMV. A través de ella ya se han inscrito más de una docena de emisiones de valores tokenizados, tanto de obligaciones (deuda) como de acciones —por ejemplo, Beself Brands, Hispania Defense Solutions, Tokenix Global o Arca Habitatum—, consultables en el registro de emisiones de la CNMV.

La situación evoluciona a medida que la CNMV inscribe nuevas entidades: pueden llegar a actuar como ERIR las entidades de crédito, las sociedades de valores y las agencias de valores habilitadas para custodiar instrumentos financieros, pero solo cuentan como ERIR las que figuran en ese registro oficial. Antes de tomar cualquier decisión, consulte el registro y verifique la situación actual de la entidad.

Requisitos para ser ERIR

No cualquier empresa puede actuar como ERIR. En el mercado primario, la entidad debe estar habilitada para prestar el servicio de custodia y administración de instrumentos financieros en España. Los perfiles que cumplen ese requisito son tres:

Entidades de crédito

Los bancos y demás entidades de crédito registradas en España están habilitados, por su propia autorización, para custodiar instrumentos financieros. Pueden por tanto asumir el papel de ERIR si lo incorporan a su actividad.

Sociedades de valores

Son empresas de servicios de inversión con el espectro más amplio de servicios autorizados, incluida la custodia de instrumentos financieros, por lo que pueden asumir el papel de ERIR si lo incorporan a su actividad y se inscriben en el registro.

Agencias de valores

También son empresas de servicios de inversión, supervisadas por la CNMV, habilitadas para custodiar instrumentos financieros aunque con un alcance más acotado que las sociedades de valores. Ursus-3 Capital es una agencia de valores.

El denominador común es la habilitación para custodiar instrumentos financieros: es el requisito de fondo, porque la ERIR no solo anota, también responde de la integridad del registro. A ello se suman las obligaciones generales de las empresas de servicios de inversión: requisitos de capital, gobernanza, gestión de riesgos y supervisión continua de la CNMV, en el marco de la Ley 6/2023.

Cómo elegir una ERIR

Si va a emitir, la elección de la ERIR condiciona buena parte del proyecto. Estos criterios ayudan a comparar:

Servicios autorizados: compruebe en el registro de la CNMV qué servicios concretos tiene habilitados la entidad y si cubren su tipo de emisión.
Tarifas máximas: las tarifas publicadas en el registro fijan un techo; pida un desglose aplicado a su caso.
Infraestructura tecnológica: algunas ERIR se apoyan en plataformas de terceros ya integradas. Si su proyecto necesita desarrollo a medida, valore la compatibilidad técnica.
Experiencia en su tipo de activo: no es lo mismo registrar bonos que acciones o derechos sobre inmuebles; la experiencia previa reduce fricción.
Custodia y ciclo de vida: confirme cómo gestiona la custodia, las transmisiones y los eventos corporativos a lo largo de la vida del valor.

Preguntas frecuentes

¿Cuántas ERIR hay inscritas en España?

A la fecha de este artículo, una: Ursus-3 Capital, A.V., S.A. Es una figura reciente y la cifra puede crecer, por lo que lo correcto es consultar el registro oficial de la CNMV para conocer las entidades vigentes en cada momento.

¿Puede ser ERIR una empresa tecnológica sin licencia financiera?

No por sí sola. La ERIR debe estar habilitada para custodiar instrumentos financieros, lo que exige ser entidad de crédito, sociedad o agencia de valores. Una empresa tecnológica puede aportar la plataforma de emisión y registro, pero el papel de ERIR debe asumirlo la entidad regulada habilitada para la custodia.

¿La ERIR sustituye a Iberclear?

No exactamente. La ERIR es la vía de registro para valores representados mediante tecnología de registro distribuido, mientras que Iberclear opera el registro y la compensación de los valores anotados de forma tradicional. Conviven y cubren modelos distintos; lo desarrollamos en ERIR frente a Iberclear.

¿Necesito una ERIR si emito fuera de España?

La figura de la ERIR es española, creada por la Ley 6/2023. Si emite bajo otra jurisdicción de la UE, se aplicarán las reglas locales de registro de valores tokenizados. Para una emisión en España con plena validez, sí necesita una ERIR inscrita en la CNMV.

Qué significa para usted

Si planea tokenizar valores en España, el punto de partida es claro: la entidad que designe debe figurar en el registro oficial de la CNMV como inscrita para prestar el servicio de ERIR. Acceda al registro, contraste los servicios y tarifas de las entidades vigentes, y elija según el encaje con su tipo de activo y su infraestructura técnica. Si quiere entender la base legal antes de hablar con una entidad, repase nuestra guía de la Ley 6/2023 y la tokenización.

Este contenido es divulgativo y formativo. No constituye asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión, ni sustituye la consulta con un profesional colegiado. La normativa sobre tokenización y criptoactivos evoluciona; verifica siempre la versión vigente de las normas citadas en el BOE (boe.es) y EUR-Lex (eur-lex.europa.eu).

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